上將的空軍基地

美債今天破底
這代表幾個意思
1.通膨吃掉高債信的政府公債殖利率
負利率時代 債卷商品沒人要?
2.美債一向是保守性資金領先指標
也就是跟股市相反的走勢
但是通膨情況如果太嚴重
美債會沒人要 因為年利率太低
3.債卷資金跑出來會怎樣?
A.政府借不到錢 金融風暴呼之欲出
短期解決方法 就是重新再調整利率
重新再調整利率這動作 勢必加深通膨
金融風暴呼之欲出
B.錢都從保守性商品跑出來了 會怎樣?
答案是 到處炒作打家劫舍 無厘頭拉抬或慣壓有利基的市場
也就是 任何商品都會被炒作 直上直下
錢太多的遺毒
C.美債T-NOTES 萬一價格趨向100
同理可證公司債 ---->企業借不到錢
或是企業必須支付更高的利息
銀行間不信任再次升溫
LIBOR利率(倫敦銀行間拆借利率)居高不下
結論:通膨與錢太多並存
金融市場動盪一定會加大
"炒作"這東西一定會風行
借錢越形困難
金融體制受到考驗
停滯性通膨近一步延伸變成世界性災難
如果美債美股同跌---->DOW破底指日可待
上面這個是最恐怖的現象

您的錢應該怎樣保值
我直覺想到一個東西
1.石油 黃金 2.土地 3.不要抱現金 換利息更高或高通膨的商品

至於黃金近期很弱勢的原因 部分是因為美元走強
如果會EXCEL
可以把美元當成黃金的反指標 長期來說
如果美債美股同跌 我馬上會反轉槍頭 買進黃金
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以下文章轉自 寶來曼氏期貨http://www.pmf.com.tw/foreign_3.php
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短期利率期貨

美國國庫券T-Bill期貨與三個月歐洲美元期貨合約皆以一百萬美元為一個合約單位，短期利率期貨合約是以指數化的方式報價，亦即直接以100.00%減去該項金融工具的收益率，即等於期貨合約的報價。故期貨合約每一個指數跳動點(一檔)，即相當於每0.01%收益率的變動，每個指數跳動點的價值，亦即利息收入的變動，其計算如下：

$1,000,000 × 0.01% × (90/360) = $25

例如當三個月收益率從4.00%調降至3.00%，其期貨合約報價即從96.00%上漲至97.00%，升幅為100個跳動點，其差價為2,500美元。


美國長期公債

債券期貨為利率期貨之一，屬於固定收益債券的期貨契約。固定收益債券之擁有者可以定期向發行者收取固定金額之利息，到期時並可收取本金。這些債券因為期間的不同，可以區分為一年或一年以下的短期利率，即貨幣市場工具；與一年以上的長期利率，即資本市場工具。

固定收益債券依發行者的不同，可分成政府發行的公債，民間發行的公司債及金融債券等。一般而言以政府發行的債券信用較好，流通較廣，數量也較大。就美國而言，政府發行的公債有聯邦政府發行的一年以下國庫券（T-Bills），一年以上十年以下的國庫票（T-Notes），及十年以上的國庫債（T-Bond）。

固定收益債券有二項主要風險：利率風險及違約風險。利率風險有時稱作再投資風險，即債券持有期間因為利率的變化，而使得債券價格產生變動。違約風險則是發行者因財務方面的困難，使得利息或本金的支付發生問題。

一般而言風險越高的債券為了吸引投資人，常提供較高的報酬率。至於美國政府被視為債信最好，不大可能違約，因此在既定的到期日下，美國政府債券的利率最低。民間則有債信平等公司如S＆P或Moody來對流通的債券作出評等，債信等級較高的公司，常可支付較低的利率。

雖然違約風險有時很重要，不過利率風險往往是持有固定債券的人最關心的變化。固定收益債券的價格和殖利率成反向關係，以折扣債券來說，在到期日前並不發放任何債息，但持有者可在到期日時獲得債券的面額。這種債券的價格公式如下：

　　P＝FV÷（1＋r）t

其中FV是到期日的面額，r是年度化的殖利率，t是到期期間。

Ex：某一折扣債券之面額為1000元，到期日距今5年，若此債券殖利率為12﹪，其市價為：

　　P＝1000 ÷（1＋12﹪）5＝567.43

若殖利率上升，折扣債券的價格必下跌，附息票的債券也是如此，此種債券在發行日及到期日間會定期支付一定數額的利息，到期日則會支付債券面額。這種附息票債券的價格如下式：

　　P＝ΣCt ÷（1＋r）t

其中Ct是t期時債券所支付之現金流量。

Ex：某一息票債券之面額是1000元，殖利率13﹪，半年支付利息60元，一年後到期，則此債券目前的市價為：

　　P＝60/1.065 ＋ 1060/1.0652＝990.90

不同到期日的固定收益債券會有不同的殖利率，將同一類型之債券按不同的到期日描繪可形成利率的收益曲線。若期間越長殖利率越高，稱為正常收益曲線；反之若期間越長殖利率越低，稱為倒向收益曲線。最通用解釋收益曲線的理論有二：流動性升水理論與純粹預期理論。流動性升水理論認為長期債券流動性較低，利率風險較高，因此投資者在其他條件不變之下，若要長期持有則殖利率必須較短期利率高，高出的部分稱為流動性升水。純粹預期理論認為長期債券的利率，等於持有債券期間所預期之短期利率的平均數，因此根據對未來的預期，長期利率可能高於或低於短期利率。

在所有期貨契約中，美國政府長期公債契約複雜性最高，其因導致於交割規則的彈性。在國庫券期約，交割時間只有3天，且只有3種不同到期日的國庫券可供選擇。而長期公債之交割日則長達1個月，且有超過10種不同到期日與不同票面利息的公債可供選擇交割。雖然如此，但美國政府長期公債期約卻是有史以來最成功的期貨契約。自1977年8月上市交易以來，長期公債期約的成長驚人，1990年之交易量達到七千五百萬口，超過CBOT一半以上的交易量，幾乎是美國第三大期貨交易所NYMEX交易量的二倍。

長期公債期約不只在美國成功，其他各國仿製的該國長期政府公債期約也都很成功，美國之外最成功的長期公債期約是日本及法國。長期公債期約的成功和政府債券現貨市場的成長有關。1980年代各國政府都持續有預算赤字，尤其是美國，赤字連年擴張，導致政府公債發行量大增。另一方面，美國聯邦準備會自1980年代採用追求貨幣成長穩定政策，使得利率不確定性大增。由於長期利率期貨為規避長期利率風險的主要工具，因此交易量的大增是可理解的。

美國政府長期公債之現貨市場包括T-Note及T-Bond，這些債券的次級市場是由經核可的政府公債經銷商組成的店頭市場，而報上刊登的現貨公債之價格及殖利率，通常是經銷商對一百萬美元以下交易之報價。公債的買進及賣出傳統上是根據面額的百分比來計算。百分比後的1點是以32進位來計算，最小變動值是＄31.25。例如公債價格為90.16，面額為100,000元，則此債券價格為：

　　P＝（0.90×100,000）＋（0.01×100,000×16/32）＝90,500

長期公債都附有息票（coupon），利息通常每半年發一次，公債價格公式為：

　　Po＝Σ【C/2 / （1＋R/2）（t-1）+（tc/b）】＋【Pt / （1＋R/2）（2n-1）+（tc/b）】

　　其中Po：公債現價 Pt：公債面額（通常假設為100） R：年度殖利率
　　C：每年利息金額 n：到期日前之年數 tc：到下次發息天數
　　b：發息一次之天數

根據上式，若是公債現價已知，則可求出相對之殖利率；反之，在既定的殖利率水準之下，可算出公債的價格。

CBOT的T-Bond期約，要求交割面額10萬元，到期日至少15年，明目息票率是6﹪的美國政府長期公債。和其他期貨相同（外匯例外），賣方在交割月到臨時可選擇何時，以何種債券交割。不過因息票率與到期日不同且種類繁多，金額也不同。為了調整這些交割公債的不同特性，T-Bond期約指定轉換係數，來調整發票價格。

價格影響因素

1.利率走向
利率是最直接影響債券價格的因素，當利率上漲時，債券價格下跌；反之利率下跌時，債券的價格會上漲。而利率的走向取決於整體的經濟因素，如通貨膨脹率、貨幣供給成長率、經濟成長率、央行政策等。因此對未來利率水準的預期會影響到債券的價格，若是預期利率變動幅度將加大，則價格的變化也可預期加劇。

2.股市影響
股市與債市中期來看具有資金排擠的效應，當股市走勢不佳時，債券就成了資金的避風港，若再搭配強勢美元條件不變之下，這種現象更為明顯。

3.政策發展
政府赤字、舉債幅度、政策預算等都會影響到政府發行公債的幅度。一般而言，3年期、10年期中期債券及30年期長期債券，分別在每年的二月、五月、八月及十一月第一個星期的星期二、三、四分別拍賣，這些拍賣稱為季度拍賣。而每季公債的拍賣結果若是成功，則會帶動公債的市場價格上揚，反之若是拍賣不熱烈，則對公債價格不利。

請注意 美債美股不能同跌破底
如果這狀況發生
我想 慘不忍睹的情況會發生....金融風暴再起
這次是通膨會打掛全球政府 誰來打就都沒用
因為金融體制的漏洞走到極至
常態性金融市場失靈的時候
會跟之前亞洲金融風暴一樣

政府借不到錢
銀行借不到錢
民間游資不借錢給這些人
只剩下無能為力的小戶放著負利率被銀行吃豆腐

這些錢會湧向 通膨商品 保值商品
尤其是 石油 黃金
房地產則要多觀望一下
尤其台灣房地產炒作有時盡 全世界房地產跌不停
土地我覺得比較像通膨商品 房子並不是
房子在我的眼中只是一種債務