上將的空軍基地

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分批進場的思考 (2) 我要短線投機


散戶買股票只管一件事情
"賺錢" 二字而已
至於什麼長期短線的從來沒思考過
腦中只想著有小賺一筆就快跑
要是不幸套牢了就擺著當長期投資吧
反正只要不賣就不會賠

以上心態正是散戶的致命傷
因為長期投資跟短線投資的思考方式不同
同一支股票在同一個時間點
長期投資的人會覺得太貴
但短期投資的人會覺得最近幾天有上漲動力
然而散戶就敗在這一點上
短線失手沒能來得及出掉
結果一被套牢就拿 "長期投資" 來麻醉自己
問題是長期投資者根本就不覺得價格夠便宜
明明就買貴了

例如前幾天的中華電信就是這樣的例子
如果想長期投資買來當定存
用 EPS 反推回來的價格實在太貴了
但因為大盤總該在恐慌之後來個反彈
搶短也確實可以賺到錢
因此兩種不同的思考角度會有完全相反的看法

短線要怎樣分批進場呢?
上個世紀的 Jesse Livermore 在百年前就給了答案
http://www.ipci.com.tw/book3.asp?Mno=28&Bno=253
由於短線進出需要立即面對帳面虧損壓力
甚至要遵守紀律無情停損
所以必須是先前已投入的部分開始獲利的狀態下才能放膽加碼
Jesse Livermore 的做法是資金分成至少四等分
多空方向做對了才會繼續加注
做錯馬上認輸抽回剩餘資金

以需要高度紀律的放空而言
第一筆資金押錯了最好是停損認賠
如果不服輸選擇攤平操作
運氣好的確可以掩飾掉先前的失誤
但要是不幸價格被軋上去讓維持率往下掉
很抱歉融券不是融資
融資維持率就算破 100% 最多只會跌到 0%
但融券維持率可以跌到變負值
一旦攤平操作虧損只會越捅越大
所以分批進場必須保守以對

小弟今天跑去聽期貨名人張松允的座談
他操作不但會認賠甚至還要多翻空空翻多
曾經有一個交易日翻了二十幾次的紀錄
因為短線交易就是緊緊跟隨趨勢
順勢而為
運氣不好遇到整理的時候
也只能被盤勢多空雙巴

價格漲了融資才追漲
價格跌了融券才追空
這是短線操作明哲保身的守則